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季末效应勉强完成“打卡”9月末，银行间资金价格指标普遍走高，在季末效应影响下呈现典型的脉冲现象。比如，银行间市场存款类机构隔夜质押式回购利率DR001，9月29日加权价为1.23%，创7月8日以来最低值，9月30日加权价达2.66%；9月30日，更有代表性的7天期回购利率DR007的加权价报2.85%，创5月29日以来新高，但就在9月27日，DR007还低至2.38%，亦为7月8日以来最低值。

这时噪音增大到了 39dBA， 但是频率几乎没有怎么变，主要增加噪音频率范围都在 1KHz 以内，所以我们听到的都还是不刺耳的呼呼风声，而不是很吵闹的高频异音，所以也基本只有在夜深人静的时候才能听到了，或者说哪怕是戴一个很普通的降噪耳机，都可以让你感觉它完全没有噪音，不会像其他有高频突出异音的产品那样哪怕有降噪耳机还是无法消除高频噪声。

接着我们测的是 CPU 满载的情况，在之前的性能部分我们也说过，它的内部温度会稳定在 76°C 附近，此时风扇已经开始稳定转动，整个键盘区域平均温度上升了 3°C 来到了接近 40°C， 最高温出现在键盘中部附近（点5，6）大约为44°C， 左边的 AWSD 区域（点3）温度会稍低，掌托的温度还是不高，左右掌托（点1，2）都只有 32°C~33°C， 这样的情况下键盘区域的温度依然比较均匀，大部分都是温热的感觉。

通过选取披露同业往来资产及负债的商业银行，计算得出同业资产占生息资产和同业负债占计息负债的比例。由下图可以明显看出，从2016年开始同业规模比重不断减小，并且在2017年上半年和2018年上半年出现两次较大幅度的收缩。一家金融机构的同业资产必是另一家机构的同业负债，反之亦然。因此同业负债和同业资产会彼此促进对方的缩减。一方面，同业负债规模缩减，从直接的路径来看，减少了投资可用资金；从间接的路径来看，为了满足监管指标要求，金融机构必须限制同业资产业务。例如，流动性匹配率要求对于资金来源和运用的加权系数明显不对称，使得主要靠同业负债支持资金来源的机构，加权资金来源明显减少。结合同业负债缩减的实际情况，一些机构将不得不放弃部分同业投资业务。反过来看，金融机构债券投资和股权及其他类投资业务收缩，信用派生的能力大幅减弱，也会造成负债增速明显放缓。

因此遵循“贱取如珠玉”的原则，在股市低迷、泥沙俱下的环境下，正该仔细挑选并有序买入那些超跌的低估值绩优股。今天，我们就推出低估值研究系列的第一篇：火电之火。三重利好齐聚 火电要火上网电价、煤炭价格、设备利用小时数是影响火电企业业绩的三大要素，也是判断行业未来发展趋势的核心指标。

债市数据盘点：利率债收益率涨跌互现一级市场：本周预计发行利率债6只上周（1月6日-1月13日）一级市场共发行17只利率债，实际发行总额1372.3亿元。一级市场本周（1月13日-1月20日）计划发行利率债6只。二级市场：利率债收益率涨跌互现