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2019年8月6日，国务院正式批复同意设立中国（上海）自由贸易试验区临港新片区，并印发了总体方案。“打造更具国际市场影响力和竞争力的特殊经济功能区。”这是临港新片区区别于之前片区的定位。上海市常务副市长陈寅说，“增设新片区不是简单的原有自贸试验区扩区，也不是简单的现有政策平移，而是全方位、深层次、根本性的制度创新改革。”

从图8中可以看到，主动管理型基金的资产投资持有量并不稳定。从1996年到2012年短期国库券的持有量是波动的，且其持有量会随着大盘成长股持有量的上升而上升，大盘价值股的权重也在这一期间大幅增加。此外，我们可以看到，在样本期间，特别是2006年至2011年，小盘价值股组合票的持有量明显比较大。到2012年12月，持有量排前三种股票分别是大盘价值股、小盘平衡股和大盘平衡股。

1引言共同基金的alpha是评价基金经理管理能力的一个常用指标。关于基金alpha是否存在，是否可以作为衡量基金经理管理能力的可靠指标，已经进行了大量的研究。在文献中，一些研究人员记录了具有统计学意义的alpha值，而另一些研究人员发现一些常见的风险因素可以完全解释alpha值。一些研究人员发现，alpha受经理的管理能力的影响，而另一些人则认为获得alpha完全靠运气。相关问题的研究有很多，但尚未达成共识。如Smith和Walsh[2013]认为，利用公开的信息很难跑赢市场，因此市场仍是有效的。Grinold和Kahn[1999]相信，基金经理可以通过预测资产收益，构建出持续跑赢市场的投资组合。Berk和Binsbergen[2012]甚至认为，基金经理不仅拥有使基金持续跑赢市场的管理能力，并且可以持续10年之久。

对于违反规定销售生产企业超出许可范围生产的化妆品，销售未备案的非特殊用途化妆品，销售伪造、变造或者冒用证照、标签、说明书、检验报告、检疫证明、批准证明文件的化妆品，销售化妆品经营者擅自分装、配制的化妆品，或者销售无法证明合法来源的化妆品的，将由县级以上人民政府化妆品监督管理部门没收违法所得、违法经营的化妆品，并处违法经营的化妆品货值金额3倍以上5倍以下罚款。

在转让公告中还有这样一项条款：意向受让方须书面承诺在《产权交易合同》签订次日起5个工作日内，代恒誉新能源向北汽新能源及北京新能源汽车营销有限公司偿还全部欠款。加上7800万元的转让价，这意味着，接盘方要以近两亿元的代价拿到绿狗租车60%的股权。

对标香港并超越香港另外一个定位是要对标香港，且必须超越香港。中央建设海南自贸区（港）的定位非常优越，极具前瞻性。但今天的自由贸易游戏规则是西方制定的，是工业时代的生产体系留下来的。全世界现在对新的贸易游戏规则都不满意；美国对WTO游戏规则不满意，欧洲不满意，其实中国也不满意。中美贸易谈判其实是双方都想探讨一种新的贸易规则；造成今天的贸易战的因素众多，其中一个重要的原因就是这场技术革命呼唤着新的贸易游戏规则和贸易体系建设。所以我认为（海南）自由贸易港的最重要的价值就是在这儿，不仅要建一个港口，而且要积极参与世界贸易游戏规则新规则的制定和打造。香港离海南很近，是工业化时代国际贸易的产物，而海南现在正面临着新的贸易时代，我们可以对标香港，当然不能对标过去工业时代的香港，而是对标新贸易时代的自由贸易港。